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A股IPO年报业绩掘金榜:瓜分饕餮盛宴的六大真相

发布时间:2020-05-20 16:21:27发布人:N配资

对A股投资者来说,“打新”是二级市场上一种极富吸引力的“游戏”,也是一场特殊的“掘金”体验。除了中签的运气,公司上市以后的业绩表现也是“打新”收益的关键。

7省市的募资额在2019年IPO募资总额中占比超过80%。

2019年,A股新增上市公司203家,较2018年的105家增加93%,科创板上市70家,科创板俨然已成为又一条重要的融资渠道。

上市后业绩“变脸”典型:新华股份营收、净利润同比“双降”超20%

科创板横空出世,让2019年A股IPO变得格外注目。在科创板加持下,2019年A股IPO公司数量,以及融资规模都较2018年大幅增长。

数据显示,2019年共有203家公司在A股上市,较2018年的105家增加了93%;募资额合计2533亿元,较2018年的1386亿元增加了83%。

作为A股参与者之一,投资者也能极大地分享到IPO这场饕餮盛宴。

《投资者网》推出的一年一度的《A股IPO年报掘金榜》专题,除对2019年A股IPO市场进行全景式梳理外,还从企业上市融资后同比年报业绩变化,包括营收、净利润增幅、业绩变脸排名等方面进行解读,希望可以帮助投资者对这些上市公司有一个全面了解。

真相一:数量及融资额大增 ,8省市区无新股上市

据数据,2019年,A股新增上市公司203家,较2018年的105家增加了93%。其中,主板上市55家、中小板上市26家、创业板上市52家、科创板上市70家。可以看到,科创板已成为A股重要的融资渠道。

业内普遍认为,随着创业板试点注册制改革的推进,2020年A股IPO的公司数量较2019年或将大幅增加,全年新增上市公司可能超过250家。而截至2020年4月30日,75家公司已成功在A股上市。

募资额方面,数据显示,2019年203家新上市公司的募资额合计2533亿元,较2018年的1386亿元增加了83%,邮储银行成IPO“吸金王”,募资327亿元,创下自2016年以来IPO募资新高。

此外,浙商银行、中国广核、中国通号等3家公司的募资额均超过100亿元。募资10亿元以内的公司共140家,在203家公司中的占比约70%,而募资最低的是锦鸡股份,仅2.31亿元。

募资额均值方面,除中国外运(因换股吸收合并)、招商南油(因重新上市)未进行实际募资外,其余201家公司平均募资约12.6亿元,较2018年的13.2亿元略有下降。

从地域分布来看,数据显示,2019年IPO数量最多的是广东省,共 34家公司上市;第二是江苏省,共31家公司上市;第三是北京市,共29家公司上市。值得一提的是,这三个地方的科创板上市数量均超过10家,大幅领先于其他省市区,也反映出这三个地方强劲的科创实力。

此外,除港澳台,吉林省、山西省、海南省、贵州省、甘肃省、青海省、内蒙古自治区及新疆维吾尔自治区等8个省市区在2019年无新增上市公司。

各地募资额方面,北京以644亿元高居榜首,其次为广东394亿元,浙江317亿元;募资超100亿元的省市还有江苏、上海、山东和重庆市。这7个省市的募资额在2019年IPO募资总额中占比超过80%。

尤其是随着科创板推出,2019年IPO行业分布与2018年相比也发生较大变化。其中,计算机、通信和其他电子设备制造业的上市公司数量最多,共36家;专用设备制造业上市数量排名第二,共24家;软件和信息技术服务业排名第三,共20家。值得注意的是,这三个行业占科创板上市公司数量分别为15家、17家和14家。

此外,2019年还有4家资本市场服务类公司成功在A股上市。这也与国家大力推进资本市场建设的指导方针相符。而畜牧、零售、批发、新闻出版等15个行业分别只新增了一家上市公司。

真相二:80家公司冲刺IPO失利 ,远低于2018年的202家

数据显示,2019年共有80家公司的IPO被终止审查,远低于2018年的202家。

过会率方面,发审委在2019年共审核了164家公司的IPO申请,138家获得通过,过会率高达84。%,较2018年的58%有了显著提升。

科创板方面,虽然其上市要求与其他板块相比要低一些,但却也不是100%过会。数据显示,科创板上市委在2019年共审核了114家公司的IPO申请,结果109家获得通过,3家未获通过,2家暂缓表决,过会率96%。其中,3家未获通过的公司分别是:国科环宇、泰坦科技和博拉网络。而被暂缓表决的复旦张江、秦川物联则于2020年4月3日同日过会。

以上为2019年A股IPO的整体情况分析。对A股投资者来说,可能更关心“打新”中签率、新股涨跌走势、新股上市前后业绩变化等问题。

真相三:中签率略高于2018年,与2017年相当

对投资者来说,除“打新”中签率、新股涨幅外,企业上市后公司整体盈利稳中向好才是硬功夫。

数据显示,2019年A股IPO的平均中签率为0.0652%,高于2018年的0.0593%和2017年的0.0324%。不过,考虑到2017年的新股发行数量(438家)比2019年多了一倍多,实际上2019年“打新”的中签率大致与2017年相当。

具体来看,邮储银行、浙商银行、海油发展、中国广核、渝农商行的中签率高居前五。除海油发展外,其他4家公司的中签率排名基本与其募资额排名相符。其中,邮储银行的中签率更是高达1.259%,创下自2016年信用申购制度实施以来中签率新高。

此外,有20家公司的中签率高于0.0652%的均值,中签率低于0.02%的公司共18家。而2019年A股IPO中签率最低的新股是德方纳米,仅有0.0119%。

从整体来看,2019年投资者参与“打新”收益还算可观。如果中签一只未开板便持续涨停的新股,那真能“数钱数到手抽筋”,但如果有幸中签后还撞上一只“破发”股,那就自认倒霉了。

数据显示,2019年新上市的203家公司中,除70只科创板股票“上市首5个交易日不设涨跌幅”外,其余133只新股未开板涨停天数的均值为 4.6天,低于2018年的7.7天和2017年的9.5天。这133只股票中,未开板涨停天数最多的是福莱特,持续涨停18天,略多于2018年的“涨停王”彩讯股份(17天)。

另外,三只松鼠、红塔证券、神马电力等29只新股的未开板涨停天数超过10天(含);八方股份、宝丰能源等7只新股的未开板涨停仅有1天。

真相四:上市首日最大涨幅520%, 科创板新股风头大出

需要说明的是,由于“上市首5个交易日不设涨跌幅”,所以这个榜单上,来自科创板板块的新股必然大出风头。

数据显示,IPO首日涨幅最大的是安集科技,该股发行价39.19元/股,开盘涨幅接近300%,盘中最高涨幅520%,截至上市首日收盘,报196.01元/股,上涨400.15%。

涨幅排名第二、第三位是微芯生物、申联生物。这也是除安集科技外,仅有的两只在IPO首日涨幅超过300%的新股。此外,嘉元科技等34只股票在上市首日涨幅超过100%。

尤其引人注目的是,在科创版2019年上市的70只新股中,建龙微纳成第一只IPO首日“破发”的股票,其发行价43.28元/股,当日收盘报42.35元/股,以IPO首日收跌2.15%的表现在70只股票中排名垫底。此外,中国外运开盘首日跌破发行价并被临停,首日收跌6.68%,在资本市场上留下重重的一笔。

真相五:卓胜微最具投资价值,上市百日后一马当先

IPO首日表现只是一方面,若把时间再拉长一些,对比一下上市百日后的表现,或许更能看出一只新股的投资价值。

数据显示,西安银行、佳禾智能等22只新股在开板后仍能涨停;中国卫通等50只新股开板后的涨幅超过9.9%。与之相反,中科软、久星股份两只新股在开板后直接跌停;中科海讯等7只新股开板后的跌幅超过9.9%。

若以IPO百日为基准,2019年表现最好的IPO公司当属卓胜微,上市百日后,以726.66%的涨幅傲视群雄;其次为指南针,录得519.44%的涨幅。此外,三角防务、博通集成、壹网壹创在IPO百日后仍有超过300%的涨幅。

同以IPO百日为基准,晶晨股份、申联生物的跌幅超过50%,不过半年,其股价腰斩。此外,容百科技、中国通号、昊海生科等10只新股股价下跌均超40%。对投资者来说,“打新”也有被套牢的风险。

真相六:超过八成新股 2019年业绩同比增加

收入增幅TOP 20名花有主

截至4月30日,2019年A股IPO公司年报均已发布,将其营收、归母净利润等关键数据与上市前的2018年做比较,也可以对这些公司的成长性和发展略见一斑。

营业总收入方面,数据显示,2019年A股IPO的203家公司中,共有166家公司的营业总收入较2018年保持了增长,占比81%。其中,卓胜微、博通集成、南华期货、瑞达期货等4家公司的同比增幅超过100%;新媒股份、中新集团等15家公司的同比增幅超过50%;华林证券、中国外运等6家公司的同比增幅不到1%。

与之相反,新化股份、宏和科技、中科海讯等12家公司2019年的营业总收入较2018年跌幅超过10%。其中,新华股份以23.03%的同比减少幅度位居37家亏损公司之首;

归母净利润方面,数据显示,2019年A股IPO的203家公司中,卓胜微以206.27%的同比增幅位居150家增长公司之首,是仅有一只同比增幅超过200%的新股。此外,传音控股、红塔证券等5家公司的归母净利润同比增幅超过100%;福莱特、南微医学等25家公司的同比增幅超过50%;新乳业、有友食品等5家公司的同比增幅不到1%,全年净利润只有百万元左右。

归母净利润同比亏损方面,容百科技、每日互动同比亏损幅度超过50%;此外,有53家新上市公司2019年的归母净利润较2018年相比出现亏损。

《投资者网》梳理数据发现,卓胜微2019年营业总收入、归母净利润的同比增幅均为203家公司之首,这也为其股价的“一飞冲天”提供了有力支撑。此外,博通集成的营收、归母净利润同比增幅亦超过了100%;还有福莱特、红塔证券、国联股份等8只新股在上述两项数据上同比增幅超过50%。

同比减少幅度方面,新华股份成为唯一一只2019年营收、归母净利润同比降幅超过20%的新股。容百科技、每日互动2019年归母净利润的同比降幅更是超过50%;晶晨股份、元利科技、三美股份的归母净利润同比降幅也高于40%,业绩“变脸”严重。此外,杰普特、宏和科技、震安科技、元利科技、三美股份等5只新股的营收、归母净利润的同比降幅均超过10%。

2020年IPO将继续保持活跃

4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。随后,证监会就《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等修订草案向社会公开征求意见。这标志着创业板注册制改革正式进入实施阶段。

有市场分析认为,以创业板注册制改革的推进速度和目前IPO在审企业的总量来看,2020年A股IPO将会继续保持活跃。另一方面,注册制改革的推进也意味着A股的定价和交易将更加市场化,A股上市公司的稀缺性将被打破,IPO首日“破发”未来恐将成为新常态。对A股投资者来说,掘金IPO,除了需要做足功课外,也需要一些运气,参与IPO“打新”及新股买卖的收益也或将大幅降低。

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